흔히 우리가 아는 닷컴버블은 99년 하반기부터 2000년3월
까지 절정을 이룹니다. 99년 9월부터 2000년 3월까지
나스닥100기준 2배에 가까운 상승을 하고 화려한
축제를 마무리 합니다. 95년에 시작된 닷컴 붐은 99년
중간까지는 인간적으로 이해할 수 있는 부분이 많습니다.
초기 신경제에 대한 기대로 인한 급등, 그 이후의 급등은
아시아금융위기를 비롯하여 여러 외부변수로 미국 경제는 건실함에도 완화적 정책을 택한 연준. 돌이켜보면(당시에는 그래도 미쳤다했겠지요) 이해갈 수 있습니다. 하지만 99년 중반부
터 연준은 금리를 인상하기 시작했습니다. 금리를 인상해도
주가는 상승 할 수 있지만, 3번의 금리인상에 주가의 급등은
오히려 닷컴버블 역사에서 가장 화려했기에 의아함을 낳는데..사실 마지막 버블은 연준발 버블이었습니다.
99년은 2000년에 대한 기대와 Y2K로 인한 시스템정지 리
스크가 상존했던 시기이고(이 분위기 아시면 아재..) 미국의
금융권도 마찬가지였던 시기입니다. 그래서 8월 연준은 9월
부터 혹시나 모를 금융권 경색에 대비하여 레포시장에 자금을 퍼붓기로 결정하고, 그래도 혹시 모자란 상황이 생기면 돈을 가져갈 수 있는 예비장치까지 설치합니다. 이때 퍼부어진 돈이 연준의 대차대조표를 25%까지 늘렸다하니 요즘 기준으로 설명하기 쉽게 풀면 금리인상을 하긴하는데 하는 동시에 6개월간 2000조의 양적완화했다..이렇게 생각하면 될거 같습니다. (당연히 다른 조친데 분위기 이해가 이게 빠를듯 합니다)
뭐 그러니 금융시장이 버틸 수 있겠습니까..기대감과 퍼부어진 자금이 합해지니 역사상 가장 화려한 버블슈팅이 나오게 되고..하지만 2000년 1월이 되어도 큰 문제가 없어보이자 연준은 슬슬 자금을 회수하기 시작하고 이때부터 닷컴 개잡주는 본격적 붕괴를 시작하고 4월까지 퍼부어진 자금을 다 빼기로 하면서 결국 3월경 닷컴 대장주들도 대폭락 엔딩을 맞게 됩니다.

얻을 수 있는 교훈 : 요즘 같은 분위기에서 혹시나 혹시나 어디
문제 생겨서 돈푼다고 하면 전재산 나스닥 레버리지 풀매수